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“一边是火焰，一边是海水”。由于投资过量局面短期内难以改变，LED上游芯片制造类上市公司今年一季度业绩持续疲软，包括业内巨头三安光电在内的公司营业收入和净利润普遍下降；而LED中下游的封装类上市公司及应用类上市公司崭露头角，勤上光电、洲明科技等LED上市企业一季度净利润均扭亏为盈。
由于前期投资过度，LED行业产能过剩的问题迟迟无法得到解决。进入2013年后，随着招标期的到来，中下游公司业绩率先扭亏，上游公司则仍处于过剩产能消化的困境。LED产业出现了‘下游吃肉上游喝汤’的局面。
“LED行业一般在一季度招标，二季度生产，这是LED板块部分公司一季度扭亏的主要原因。细分来看，LED上市公司上游芯片制造业易受产能过剩及外部竞争冲击，而中下游的封装业务则相对稳定，将首先迎来业绩扭转。”民族证券傅越鹏对新金融记者表示。
芯片类公司低迷
目前，LED板块中约有20家公司，上游芯片制造业包括乾照光电、华灿光电、士兰微、国星光电等；中下游封装及应用领域包括长方照明、勤上光电、瑞丰光电、洲明科技、聚飞光电等；全产业链公司则有三安光电和德豪润达两家。
从华灿光电、士兰微等芯片制造类上市公司去年及今年一季度财报来看，这些企业的营业收入和净利润均大幅下降。
华灿光电去年实现营业收入3.3亿元，相比2011年同期的4.7亿元下滑30.38%；归属上市公司股东的净利润8733.86万元，相比2011年同期的1.24亿元减少29.93%。
华灿光电表示，经过前几年的芯片投资高峰，芯片产能目前已到达相对高点，虽然LED芯片市场规模亦有所扩增，但快速增加的产能导致竞争者采取了激进的价格竞争策略，使得产品单价大幅度下降，从而导致行业整体毛利水平下滑。
公开资料显示，华灿光电两大主营产品LED蓝光芯片和LED绿光芯片去年实现的营业收入相比上年同期均有所下降，下降幅度分别为22.14%和37.95%。
今年一季度，华灿光电的业绩依然不理想，实现营业收入4351.58万元，同比下滑58.19%；归属于上市公司股东的净利润1730.82万元，同比下滑37.11%。
作为国内领先的LED芯片生产企业，华灿光电的低迷很典型。实际上，尽管LED上游芯片的市场需求一直在扩大，但由于数年来政策的盲目扶持，使得芯片生产设备MOCVD利用率不断下降，LED上游芯片产业产能过剩问题短期内仍得不到缓解。
回顾过去，2009年扬州市政府率先出台MOCVD现金补贴政策，对一次性购置LED外延片生产用全新MOCVD设备5台以上的新增或扩建投资专案给予资金补贴，随后江门、芜湖、杭州、武汉等地方政府相继出台类似政策。据LED专业调研机构LEDinside统计，截至2012年年底中国MOCVD设备数量已经超过900台，但2012年中国MOCVD产能利用率不到50%。据统计，2009-2012年国内共计成立新的LED外延芯片专案共计65个，但是由于恶劣的市场环境，目前超过3成项目已经退出或者搁置。
“除去芯片生产设备过量的因素外，目前国内芯片制造业对应的市场还比较低端，这也是导致产能过剩的另一原因，如果通过研发使技术指标得到提高，能够在高端市场‘分一杯羹’，将会大大缓解产能过剩的问题。”傅越鹏表示。
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